欧美股市本周仍然是继续向上的走势，但是A股已经明显出现了滞涨，从沪指的缩量诚信-优配，以及前期一线蓝筹和二线蓝筹的板块龙头看，也可以发现一些“猫腻”。这主要是因为本周中美贸易会议渐行渐近，不确定性地不断增加导致了机构资金的提前开始撤退做好防御措施，然而“靴子落地”后市场还会重回本质。骑牛看熊认为现在的A股在创出去年新高前都是“安全的”，但并不是“闭着眼睛”赚钱，本轮行情多数人还是“陪跑”而已，结构性行情赚钱依然很难！
骑牛看熊发现医药板块持续大涨，但底部资产医疗服务、医疗器械等涨幅更大，创新药出现明显分化。此次政策释放的“支持优质创新药、保障基层用药需求、强化产业链协同”信号，将引导全国医药企业提前调整发展策略。创新药企会更注重产品临床数据积累和长期价值验证；慢性病用药企业将加大基层市场布局；产业链上下游企业则会加强协同合作。这将推动全国医药产业从“规模扩张”向“质量效益”转型，加速淘汰低质低效产能，优化行业整体竞争格局。
三大指数开盘涨跌不一，粮食个股开盘跌多涨少，题材板块方面地面兵装、EDA、复合铜箔等板块表现较强，草甘膦、虫害防治、证券等板块表现较差。婴童概念股开盘大涨，贝因美、爱婴室、诺邦股份等多股涨停，骑士乳业、西部牧业等纷纷涨超10%，国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布诚信-优配，育儿补贴制度从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元，发放补贴至婴幼儿年满3周岁。
CPO概念再度活跃，中际旭创涨超9%，续创历史新高，长芯博创、新易盛等涨幅靠前，高盛预计，2025年、2026年800G光模块销量将分别达到1990万和3350万单位，较此前预测分别上调10%和58%；市场规模方面，预测2025年和2026年光模块市场总值预计分别达到127.3亿和193.7亿美元，同比增长60%和52%，显示出强劲的增长轨迹。军工板块延续强势，中光防雷涨超10%，中船应急、国瑞科技等跟涨，部分景气敏感型上游环节二季度已呈现业绩好转态势，伴随积极的变化越来越多落地，板块确定性进一步增强。“十四五”收官之年景气度持续恢复，军贸有望成为第二增长极。
上证指数周二出现明显的调整走势，早盘始终是水下震荡，这与金融板块走弱有关，也从侧面说明资金开始明显避险。美欧达成贸易协议，叠加美财政部三季度借款预期破万亿，债务上限提高后加速发债，美股继续反弹新高，美元类资产毫无疑问的再度新高诚信-优配，但是避险类资产黄金却连续下跌。内盘工业品在交易所干预炒作的情况下大幅波动，昨日6个品种出现跌停行情，短线参与的难度可想而知。午后注意上证指数能否在3600点之上稳住。
创业板指数周二继续创新高，已经来到了去年11月的高点附近，这里套牢盘较深，大概率还要震荡一段时间。指数高位震荡，但是小盘类指数中证1000指数继续历史新高，中证500指数也反弹新高，市场强势特征明显。目前的市场行情，猜顶意义不大，且没必要将指数的表现与宏观经济划等号，目前赚钱效应和流动性对指数的影响更大，因此当前的慢涨行情是一种典型的“非典型”上涨行情。午后注意创业板指数能否在2380点之上稳住。
午间要闻：
1.板块概念方面，创新药、算力硬件、半导体、乳业等方向领涨；农药、保险、猪肉、PEEK材料等板块领跌；
2.两市共1390只个股上涨诚信-优配，36只个股涨停；3653只个股下跌，36只个股跌停；18只股票炸板，炸板率36%。
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